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　　营销服务业务方面，公司表示针对性结构调整初见成效。该行认为，公司在广告商业化和社区用户的体验平衡上已经实现了优化，建议关注后续广告主结构的优化进展，预计明年广告主结构优化见效及低基数效应下有望实现同比增长。付费会员方面，该行预计业务ARPPU同比增长3%。公司于业绩会表示战略重心在获取长生命周期的用户上。该行建议关注语音直播、有声读物、广播剧等新内容供给形式对用户粘性及付费的驱动。职业培训业务方面，公司表示业务正从以核心品类为主的传统模式转向更具社交互动性和知识分享驱动的新模式。

　　2Q25，公司对核心AI产品知乎直答进行了进一步的升级，产品知识库功能支持订阅与分享。公司表示上半年直答的活跃使用渗透率显著提升。该行认为，知乎直答通过多轮的升级，已经从较独立的AI搜索产品逐渐升维为赋能AI内容与整体社区内容融合的产品。此外，公司的AI时代内容社区价值也逐渐显现。1)在AI内容方面，公司于业绩会上表示，365万专业创作者持续参与科技和AI领域的讨论。2)在整体社区内容方面，该行认为，公司的优质回答内容亦将成为优质的数据要素。根据量子位，AI智能助手引用知乎频率高于其他内容社区，该行建议关注优质内容潜在的变现机遇。